La ejecución de la inversión pública alcanzó 24,875 millones de soles durante el primer semestre de 2026, un crecimiento de 9.1% respecto al mismo periodo del año anterior. Este monto representa casi el 40% del presupuesto anual, el porcentaje de ejecución más alto registrado para un primer semestre en los últimos quince años (Figura 5).
La ejecución creció en los tres niveles de gobierno, aunque con distinta intensidad: 6.8% en el gobierno nacional, 11.7% en los gobiernos regionales y 10.7% en las municipalidades. Esta trayectoria creciente respecto de años anteriores debe, sin embargo, contrastarse con el aumento de las obras paralizadas. Ambos indicadores vienen creciendo simultáneamente, por lo que la ejecución real resulta siendo menos eficiente.
De mantenerse el ritmo observado durante la primera mitad del año, la ejecución podría alcanzar alrededor del 80% del presupuesto al cierre de 2026. Aun bajo ese escenario, quedarían sin invertir cerca de S/ 13,000 millones, pese a que el presupuesto inicial de este año fue aproximadamente 5% menor al de 2025.
A ello se suman las restricciones presupuestales que enfrentan algunos de los principales programas de inversión. Entidades como la Autoridad Nacional de Infraestructura (ANIN), el Programa Nacional de Inversiones en Salud (PRONIS) y Agua Segura presentan niveles elevados de ejecución pero no cuentan con recursos adicionales suficientes para mantener ese ritmo. De no recibir asignaciones complementarias, algunos podrían agotar su disponibilidad presupuestal entre septiembre y octubre, lo que limitaría la continuidad de la tendencia observada durante el primer semestre.
Un comportamiento distinto muestra la modalidad de ejecución a través de Obras por Impuestos (OxI). Al 14 de julio, las adjudicaciones mediante este mecanismo alcanzaron S/6,321 millones, monto que ya supera en alrededor de 20% los S/ 5,261 millones adjudicados durante todo 2025. De mantenerse este ritmo, CAPECO estima que podrían alcanzar S/ 11,800 millones al cierre de 2026, lo que significaría un crecimiento de 123.5% respecto al año anterior (Figura 6).
